李恒泉，1915年出生于河北省唐县，自幼聪慧好学，成绩斐然。1934年，他从保定德育中学毕业后，进入保定农学院担任工人，两年后进入河北农村建设训练班深造。在1936年2月，他坚定地加入了中国共产党，并在训练班结业后回到家乡，担任警察所警长。在此期间，他巧妙地以国民党唐县五区农村训练员和警察所警长的身份为掩护，积极开展党的地下工作。

然而，“七七事变”后，家乡沦陷于战火之中。李恒泉受党组织派遣，孤身南下，深入国民党高树勋部进行统战工作。不幸的是，由于联系人的牺牲，他与党组织暂时失去了联系。然而，他并未放弃信仰，于1938年7月重新加入中国共产党，并在高树勋部继续他的革命生涯。

在党组织的指示下，李恒泉在国民党高树勋部积极开展统战工作，历任军委会书记、师宣传队副队长、宣传科长、政治处主任、组织科长、军法处军法官以及军教导总队政治处主任等职务。

1938年9月，八路军东进抗日挺进纵队来到冀鲁边区，开创了抗战新局面，并组建了多支地方抗日游击队。为了进一步巩固冀鲁边区的抗日根据地，并扩大抗日武装力量，党组织在1939年11月决定派遣一批当地干部返回冀鲁边，组建津南支队。李恒泉被任命为支队政治委员，与老红军干部李宽和（支队长）和仉鸿印（副支队长）共同领导，以六支队七团转移时留下的两个连为基础，迅速扩军，共同抵抗日本侵略者。

在边区党、政、军组织的帮助下，李恒泉和仉鸿印等投入到发动群众的紧张工作中。一个多月的时间，就新建成第五连、第六连、第七连，又将一个地方抗日武装收编为第八连，还有两个手枪队，共计300多人的队伍。他们连续打了几个漂亮仗，从敌人手里夺来武器，装备自己。到1940年9月，津南支队被改编为一一五师教导第六旅第十六团二营，李恒泉担任该团政治处主任，之后又调任第十七团政治处主任。

1942年9月，任冀鲁边军区第二军分区政治部主任。此间，正是日寇在华北搞五次治安强化运动，实行铁壁合围、拉网战术，首先是在一分区，后发展到二、三分区。斗争十分残酷，如1943年1月临邑城南王家楼子战斗，敌人采用拉网战术，分区部队受了重大损失，副司令员徐尚武牺牲，整个二分区环境进一步恶化。主力部队由以营、连为单位活动或化为小分队。此时李恒泉着力于做好部队思想工作，宣传坚持斗争的有力条件，使部队和地方的活动能够得到帮助和掩护，支持了全区的对敌斗争。

1944年1月，根据中共山东分局与山东军区指示，冀鲁边军区与清河军区合并为渤海军区，李恒泉任第二军分区副政治委员兼政治部主任，并任军分区党委书记。他转战于乐陵、商河、陵县、禹城、临邑一带，为开辟鲁北抗日根据地，同时他还亲手创办了军分区宣传队，组织编创了许多歌曲、舞蹈，深入部队演唱，深受军民喜爱。由于他对宣传队倾注了大量心血，被当地军区亲切地称为恒泉剧团。

1944年夏秋，渤海军区部队组织进行了局部反攻战斗。8月24日至27日，军区主力及第四军分区部队，攻克沾化以东和东南的富国、泊头等日伪军据点11处，全歼伪军1个团，控制了徒骇河下游地区。27日，第一、第三军分区部队围攻乐陵县城，在八路军的打击下，伪军1个中队反正，其余少数逃跑，解放该县城。9月13日，第二军分区部队，以突袭手段攻克临邑城，歼灭守城伪军大部。在这次战斗中，李恒泉身先士卒，来到最前线。为了积极宣传前线的英勇故事，军分区宣传队也派人来到前线，就在战斗最激烈的时候，一名宣传员由于缺乏战斗经验，跑到了没有隐蔽的地方，副政治委员李恒泉发现后，为保护宣传队员，毅然跳出掩体对敌射击，吸引敌人火力，掩护同志隐蔽，不幸身中数弹壮烈牺牲。